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經濟跌勢暫緩。3月以來地產、發電和粗鋼增速出現企穩回升的跡象,3月中旬新房銷量同比增長10.8%,3月中旬日均電力耗煤同比增長-14.4%,均較上旬大幅回升。預示3月工業生產或低位企穩,但工業經濟能否回升尚待觀察。 CPI短期企穩。據42crmo無縫鋼管檢測員檢測,3月以來油價大幅上調,鋼價回落后企穩,僅煤價繼續下跌,姜超等預測3月PPI環比將首次轉正,而3月PPI降幅有望縮窄至4.1%。節后豬價、食品價格季節性回落,但從同比看,預計3月CPI仍有望穩定在1.6%。 流動性也明顯改善:①上周2萬多億打新資金解凍,節后流動性首次出現明顯改善,R007均值降至4.51%,周五降至4.23%,為2月以來最低值。②上周央行逆回購操作繼續縮量至350億,公開市場凈回籠550億,連續第四周凈回籠貨幣。③2月新增外匯占款由負轉正至422億,一掃之前兩月連續千億下降,短期美元走弱人民幣匯率企穩,熱錢流出或放緩。④春節之后居民手持現金逐漸回流銀行,加上打新資金回流,熱錢流出減少,流動性改善有望持續。 一季度整體來看,中國經濟延續了去年四季度的下滑態勢。社科院財經戰略研究院22日發布的最新研究結果顯示,今年一季度GDP下滑至6.85%左右,消費物價指數為1.2%左右。 社科院的研究還顯示財政收入已經“告急”。財經院綜合經濟戰略研究部副主任汪紅駒介紹,1-2月,我國稅收收入增幅3%,同比增長0.8%,增幅比去年同期降低12.4%,也是2009年8月份以來的新低。 國政府性基金收入比去年同期下降33.7%。地方本級政府性基金收入下降36.2%,同口徑下降33.2%。其中受房地產市場調整影響,國有土地使用權出讓收入下降36.2%。 中國經濟因一季度經濟下滑幅度比較大,全年實現預期增長目標難度加大。中國有充足的彈藥應付上述風險”,二季度可以采取多種政策手段,包括繼續降低利率,適當增加貨幣供給,具體措施包括調整存貸比,降低存款準備金等;財政赤字擴大,清理沉淀資金;增加基礎設施項目;調整房地產相關政策,降低首付比、相關稅費等。 據42crmo無縫鋼管檢測員檢測,無論是財政政策還是貨幣政策仍有可為: 貨幣政策寬松依然可期:①上周央行再次下調7天逆回購招標利率10bp從3.75%到3.65%,傳遞寬松信號;②上周3500億到期MLF到期,但傳聞央行續作MLF近5000億,再度使用定向寬松工具。③上周人民幣匯率中間價、即期匯率出現顯著升值,2月外占轉正、3月美元指數回落等助于緩解資金流出壓力,因而央行短期內再次使用降準等全面寬松政策工具的概率有所下降。④當前貨幣利率仍高,通縮和經濟下行風險未除,未來寬松貨幣政策依然值得期待,尤其逆回購利率下調、定向MLF等政策。 積極的財政仍有空間:①李克強總理主持召開國務院常務會議,強調要確保經濟運行在合理區間。抓緊實施積極財政政策加力增效措施,靈活有效運用貨幣政策工具。②2015年政府預算草案報告全文正式發布,提出嚴格落實新預算法要求,強調深化財稅體制改革,積極財政加大力度,提高赤字減稅降費,積極財政仍有空間。③財政部印發地方政府一般債券發行管理暫行辦法,1萬億債務置換將通過一般債券和專項債券形式發行,地方政府債的大規模發行有望降低政府相關債務風險。 這些意味著債市調整有“頂”。上周利率債窄幅震蕩,短端利率持平,長端略有上浮。股市火爆表現和打新收益高企吸引大量資金進入股市,加之萬億地方政府債沖擊利率債供給,短期債市或仍處于調整中,但姜超等認為國開向上有頂,給出10年國開“頂”在4.2%的判斷。上周央行下調逆回購利率與傳聞MLF加量續作,資金面有望繼續趨松,維持未來3個月10年國開區間3.5%-3.9%。 無錫市蘇橋特種鋼管有限公司0510-85362028我公司集穿孔、熱軋、冷拔銷售于一體,實行多元化經營戰略方針,我公司占地面積200畝,擁有職工300多人(其中高級工程師20人,專業技師40,聘請專家10人),熱軋機組兩臺,冷拔機組6臺,穿孔機組2臺,常年生產 φ38mm-351mm×3.5-60mm的無縫鋼管,同時經營銷售包鋼、天鋼、魯寶、成鋼、冶鋼無縫鋼管。 上一篇:鋼鐵環評審批下放省級環保部門
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